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市场高位震荡基金仓位上升 股基仓麦蒂打架位升

2019-03-24 17:20

  □恒天财富 李洋 宋莹

  上周,A股市场持续高位震荡,波动幅度较大,周内各大指数均收涨。周线图上,沪深300上涨2.39%,上证指数上涨1.75%,深证成指上涨2%,中小板指上涨1.93%,创业板指上涨0.49%。截至上周五,上证A股滚动市盈率、市净率分别为13.52倍、1.51倍,市盈率、市净率均有所降低。

  以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为58.29%,相比上期上升0.86个百分点。其中,股票型基金仓位为87.08%,上升0.66个百分点,混合型基金仓位为54.89%,上升0.89个百分点。

  从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为87.08%,相比上期上升0.66个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.79个百分点,至51.54%;平衡混合型基金上升2.32%,至52.44%;偏股混合型基金仓位上升1.2个百分点,至81.11%,偏债混合型基金仓位上升0.33个百分点,至15.44%。

  以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为69.89%,相比上期上升0.41个百分点。其中,股票型基金仓位为85.9%,上升0.09个百分点,混合型基金仓位为67.48%,上升0.47个百分点。

  综合简单平均仓位和加权平均仓位来看,上周公募基金仓位相比上期有所回升,显示基金经理仓位有所加仓。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比16.5%,仓位在七成到九成的占比34.3%,五成到七成的占比13.6%,仓位在五成以下的占比35.6%。上周加仓超过2个百分点的基金占比30.7%,22.8%的基金加仓幅度在2个百分点以内,27.1%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比19.4%。上周,A股市场周内持续震荡,沪指周五守住3000点。短期来看,股票型基金与混合型基金的仓位有所回升。

  上周央行市场高位震荡基金仓位上升 股基仓麦蒂打架位升仅于周五进行了200亿元的7天期公开市场操作,周内无逆回购到期。随着3月中税期的临近、地方债发行,市场资金面有所转紧,此时重启OMO有利于维稳流动性,应对下周更大量的资金到期。随着MLF的到期,预计资金面将持续转紧。债市自上周一后持续萎靡,虽然股市震荡减弱了股债跷跷板的效应,但流动性的收紧持续利空债市,债市收益率的下行出现瓶颈,且投资者风险偏好有所提升,使得股市吸收了大量资金。债市未来的走向将受到基本面数据的影响,上周五最新公布的1月至2月规模以上工业增加值同比持续回落,预计短期内对债市有所利好,债市有很大可能进入偏强震荡局面。

  股票市场在上周一低开后震荡剧烈,上周五沪指险守3000点,成交量较上周有所下降,表示投资者高涨的情绪受到了震荡行情的影响。本轮上涨行情在缺乏基本面数据的前提下已持续两个月时间,市场对利空因素变得更加敏感,较容易进入盘整局面,叠加周五公布的经济数据表现,预计A股的震荡调整短期内将持续。

  具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握当前A股整体估值偏低的投资机会,运用均衡配置来抵御风险,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,债券市场近期或继续震荡,建议投资者选取优质债券产品,首选高等级信用债产品以及利率债产品,以获取更多确定性收益。


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